分析师们表示，鉴于中国不愿把所有外汇储备都投入美元资产，同时在欧元区部分债务市场面临压力之际，中国可能也在设法避开欧元，因此中国有理由购入日本债务，作为其外汇储备的一部分。
分析师们表示，日元是一个有吸引力的选择，因为它是除了美元和欧元之外一个具有高度流动性的市场。
“这很可能是更长期多样化战略的一部分，不只是持有美元资产，可能还有欧元，因为他们的资产组合中欧元资产偏多了一些，”法国兴业银行(Société Générale)亚太利率策略主管克里斯蒂安·卡瑞罗(Christian Carrillo)表示。
尽管日本数据显示，中国近期在积极买入日本长期债务，但另一方面，中国在3月份大幅增加了对货币市场工具(一年期或更短期的票据)的净出售，达到4157亿日元，为连续第五个月净出售。
“你可以说，也许他们开始尝试买入(长期)债券，同时为了让资产组合的风险保持中性，他们可能出售了许多短期债券，”卡瑞罗表示。
来自日本财务省的最新数据显示，3月份，中国内地净流入一年期以上日本债券的资金2345亿日元(合29亿美元)。这标志着连续6个月的净买入。
