香港恒生指数8月5日收跌2.85%报26151.32点，创1月以来新低，国企指数跌2.58%，红筹指数跌2.46%。全日大市成交994.78亿港元。地产股、消费股、科技股跌幅居前，黄金股逆势上涨。昨日美股创多月以来最大日跌幅纳指跌超3%，这对全球来说都是及其不利的影响。联储降息后，市场整体解读为利空，一是考虑联储并没有释放降息周期信号，二是上一轮降息周期在2008年开启随后美股下跌超过30%，投资者对这段历史依然记忆犹新。同时香港连日发生地缘政治问题，且有愈演愈烈的情形，资本天生厌恶风险，香港市场的流动性也将要受到严重打击。本轮下跌属于消息面基本面驱动的事件性下跌，所有技术分析暂时无效，不要轻易言底、抄底。做好减仓对冲、耐心等待一个月甚至一个季度比较明智。技术上指数已经严重超卖、今天日盘美指依然在跌、日经也大幅度低开，恒指料继续跳空低开，在25200-25500一带寻找支撑。料日内跌幅会收窄，但是收红几率较小。
个股点评：福耀玻璃(600660)03606.HK
市场抛售中的优良标的，收藏关注
收入稳健增长，汇兑收益及股权转让致净利润增厚明显。公司2018年年报，全年实现营业收入202.25亿元，同比增长8.08%；归母净利润41.20亿元，同比增长30.86%；毛利率42.63%，同比下降0.13个百分点；净利率20.31%，同比提升3.49个百分点。2018年公司收入增长稳健，同时汇兑收益及股权转让致净利润增速加快：（1）受益于2018年人民币兑美元的持续贬值，全年汇兑收益2.59亿元，而上年同期汇兑损失3.88亿元；（2）通过出售子公司北京福通75%股权及福州浮法100%股权等资产，获得约7亿元的投资收益。若扣除以上两个因素的影响，公司2018年全年归母净利润与上年基本持平。
国内收入增长放缓，但仍优于行业平均水平。受国内车市低迷表现的拖累（2018年国内汽车产量下降4.16%），公司2018年汽车玻璃业务国内收入同比减少0.64%。目前公司汽玻产品在国内的市占率已较高（约66%），国内市场份额提升空间已相对有限，但受益于单车玻璃用量与ASP（产品单价）提升，未来国内收入增长仍有望保持高于下游汽车产销量的增长速度：（1）单车玻璃用量提升：根据盖世汽车研究院统计，单车玻璃用量在过去10年平均每年增长1.4%，目前已突破5平方米。随着斜挡风玻璃（前挡风玻璃倾斜角度变大造成玻璃面积增大）以及全景天窗（面积约为1平方米）的加速渗透，单车汽车玻璃使用量有望进一步提升。
福耀是具有较高护城河的优质长期白马股，前期遭到外资抛售，股价已经严重低估，可以收藏关注等待时机。
公司简讯：
1、时代中国控股(01233.HK)公告，截至2019年6月30日止6个月的中期业绩，期间合同销售为人民币312.3亿元，相比2018年同期增幅为20.1%；营业额为人民币159.42亿元，相比2018年同期增幅为52.2%；期间利润为人民币17亿元，相比2018年同期增幅为49.7%；期间公司拥有人应占利润为人民币15.94亿元，相比2018年同期增幅为34.6%；公司拥有人应占核心净利润为人民币17.01亿元，相比2018年同期增幅为43.8%；
2、南岸集团(00577.HK)公布截至2019年3月31日止年度业绩，实现收入93.82亿港元，同比增长38%；公司拥有人应占亏损58.48亿港元，同比扩大272%，每股亏损577.3港仙，不派息。公告称，亏损增加主要由于酒店资产的减值亏损、酒店分部的折旧及摊销费用以及酒店营运成本增加所致。
3、中国地热能(08128.HK)发布公告，该集团预期截至2019年6月30日止6个月对比2018年同期的盈利，该期间将取得显著亏损。公告称，有关亏损主要由于该期间收入减少及毛利下降。
4、IMAXCHINA(01970.HK)发布公告，于2019年8月5日该公司斥资539.13万港元回购29.01万股，回购价格为每股18.00-18.70港元。
5、新世纪(002280,股吧)医疗(01518.HK)发布公告，该集团预期截至2019年6月30日止6个月的整体业务收入，较上年同期取得至少25%的增长。然而，综合所得税前利润较上年同期的约6440万元人民币预计将减少65%-75%。
重要资讯：
◆央行行长易纲就人民币汇率发表谈话称，人民币汇率波动是市场驱动和决定的。中国会坚持市场决定的汇率制度，不搞竞争性贬值，不将汇率用于竞争性目的，也不会将汇率作为工具来应对贸易争端等外部扰动。虽然近期受到外部不确定性因素影响，人民币汇率有所波动，但我对人民币继续作为强势货币充满信心。
◆商务部：上半年，我国服务贸易总额达到26124.6亿元，知识密集型服务表现抢眼；高附加值、高技术含量的知识密集型服务进出口快速发展，进出口额达8923.9亿元，增长9.4%，高于服务进出口整体增速6.8个百分点。
◆恒生指数公司8月5日发布公告，推出恒生中国国有企业指数及扩展恒生货币对冲指数系列。其中，恒生中国国有企业指数旨在反映最大股东为内地政府机构的香港上市企业之表现。
◆美国7月ISM非制造业PMI为53.7，刷新2016年8月以来最低水平，预期为55.5，前值为55.1。美国7月Markit服务业PMI终值为53，预期为52.2，初值为52.2。
作者：艾德证券期货研究部
